Goldman Bad Options Trades

Goldman8217s H-Through-L Option Trading Computer teve um dia brusco ontem Ontem, o computador da Goldman Sachs responsável pelas opções de negociação cujos símbolos começam com as letras H a L trocou um monte de opções aos preços errados e colocou Goldman em cem milhões Dólares ou mais. Hoje, várias trocas estão sentadas e ponderando se dar para Goldman esse dinheiro de volta. Isso afeta algumas pessoas como injustas porque, sabem, hahaha Goldman que você estragou, mas também porque alguém estava do outro lado desses negócios, obteve lucros, protegê-lo e agora ficará triste e possivelmente ferrado quando ele for desenrolado. 1 O que tudo parece bastante justificado, e a imagem de um monte de operadores de câmbio se juntando e sendo todos os mais importantes cancelam esses negócios, Gold82, que não quer fazer com que eles sejam loucos, é de fato perturbador. No entanto, isso não é aparentemente o que está acontecendo. Da Bloomberg: A troca de Opções da NYSE Amex disse que as decisões seriam feitas usando suas regras para erros óbvios e catastróficos, que se baseiam em quão longe o preço de um contrato se desvia de negócios anteriores. Se eles não se classificam como um erro óbvio, a troca dos EUA pode ser relutante em cancelá-los, de acordo com Neal Wolkoff, ex-diretor executivo da American Stock Exchange. Uma vez que todos estão sob escrutínio e você quer ser parda, as trocas tendem a ser bastante cautelosas sobre sair dos benchmarks padrão para o que são considerados negócios errôneos, disse ele em uma entrevista por telefone hoje. Agora, Neal Wolkoff pode estar errado, é claro. We8217ve visto uma série de ações recentes da SEC, principalmente para o efeito de intercâmbios, interromper a favorecer os grandes clientes dobrando as regras para eles.8221 I8217m com Wolkoff que esse tipo de escrutínio 8211 e todas as manchetes sobre a coisa Goldman 8211 significam Que os intercâmbios aqui provavelmente seguirão suas regras para a carta, e fazer Goldman sem favores extras, mas você pode, naturalmente, ler os fatos do outro lado e dizer 8220boy, as trocas realmente realmente gostam de fazer favores extras para grandes clientes, 8221 e eu poderia Não é culpa de você por isso. Quais são as regras Bem, você pode lê-las, aqui está NYSE Amex Options8217s regra 975NY. 2 Basicamente, se o preço de uma bolsa estiver fora da oferta pública nacional anterior (por uma venda incorreta) ou oferta (por uma compra errada) por mais de um valor fixo de 8211 25 centavos por opções sub-2, 1 por acima de 20 Opções, montantes entre montantes entre os montantes 8211, então o comércio é ajustado para ser o melhor lance / oferta menos / mais uma pena de estupidez de 15 centavos (para transações sub 3) ou 30 centavos para (acima de 3 negociações) , A menos que ambas as partes concordem em relaxá-lo. (Se o lado oposto não for um criador de mercado, o padrão é desenrolar o comércio). As regras são talvez menos mecânicas que o you8217d como em um mundo perfeito, mas eles são bastante mecânicos, eles dependem de grandes saltos de preço, e não de Goldman dizendo depois O fato de que o que fez não era o que significava fazer. Aqui está Bloomberg novamente: Cerca de 240 de setembro de 103, os contratos para o iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund trocaram às 1h 9h32 da manhã de Nova York hoje, abaixo de 3.32 dois minutos antes, os dados compilados pelo Bloomberg mostram. O próximo comércio foi executado às 3.27 às 9h33. Parece um erro óbvio. Parece que o Goldman deveria receber uma do-over, eu não sei, 3.02 ou 2.97 ou algo assim. 3 Então, como você se sente sobre isso. Uma coisa estranha sobre os dedos gordurosos computadorizados é que realmente eles parecem que eles deveriam ser resolvidos por redundância. Como: Goldman tinha um computador, e o trabalho do computador era oferecer e oferecer opções, e oferecia opções em preços absurdos. Computador ruim, Bad Goldman Mas outras pessoas tinham computadores, e esses computadores eram necessários para comprar e vender opções, e esses computadores levantaram as ofertas do computador8217s da Goldman8217s em preços absurdos. 4 Preços tão absurdos, em muitos casos, que as regras cambiais estabelecem, de forma explícita e clara, que os negócios seriam desenrolados ou reeditados. Agora: devemos estar bravos com essas pessoas e seus computadores, Meh, realmente não é psicologicamente difícil para mim culpar as pessoas (ou computadores) por apenas pegar dinheiro livre, mesmo que haja uma ótima chance de que eles devam devolvê-lo. 5 Mas, por outro lado, não devemos estar muito preocupados com o bem-estar deles ao desenrolar esses negócios. Se você programar o seu computador para comprar opções da Goldman a preços que claramente serão desenrolados, então esse tipo de dúvida provavelmente é apenas um bom negócio. Se você programar seu computador para comprar opções da Goldman a preços que claramente serão desenrolados e depois gastarão todos os seus lucros. 6 então eu posso ajudá-lo. Simplesmente não faça isso. Outras redundâncias também ajudariam. Como: minha compreensão dessas trocas de opções é que elas são, basicamente, sistemas de correspondência de pedidos computadorizados. Talvez apenas as ordens de correspondência do don8217t que serão quebradas como claramente errôneas. 7 Um tema do aumento do comércio informatizado e das ações recentes do SEC8217 contra o CBOE e Nasdaq sobre seu comportamento de flexão de regras, é que as trocas estão sendo empurradas para se tornarem mais mecânicas: menos um clube de cavalheiros que toma decisões ad hoc sobre o bem Práticas de mercado e mais uma série de regras mecânicas que podem ser aplicadas de forma imparcial e previsível para todos os negócios. Uma vez que você obteve regras de comércio errôneas que são tão especificamente especificadas que um computador pode aplicar e prever, então, ter um computador evitando malagens com antecedência parece que pode funcionar melhor do que ter um comitê desenrolá-los no dia seguinte. Isso é ridículo. A pergunta certa a perguntar não é qual contrato deve ser cancelado. A pergunta certa a ser feita é Por que você acha que os profissionais do mercado que estragam devem ser desconsiderados ou talvez POR QUALQUER contrato seja cancelado em todos os Goldman Sachs não é uma Mãe 038 Pop retail schmuck. São profissionais. Muitos considerariam que eles estavam entre os mais inteligentes do The Smart quando se trata de negociar em Wall Street. Eles deveriam saber melhor. Se a Goldman Sachs estiver apressando seu código para a produção sem verificar com cuidado o suficiente, eles devem ser responsáveis ​​pelo resultado. Se Goldman Sachs estiver escrevendo um código que envie ordens ruins, eles devem ser responsáveis ​​pelo resultado. Cancelar as negociações Goldman não garantem que ninguém sofrerá perdas, de acordo com Ophir Gottlieb, diretor-gerente da empresa de análise de opções Livevol Inc. em São Francisco. Os fabricantes de mercado que protegiam as operações de opções no mercado de ações ainda podem estar em risco, disse ele em uma entrevista por telefone. A empresa ou as empresas que criaram o erro não têm absolutamente nenhuma riqueza em risco porque eles cancelam suas operações de opções, disse Gottlieb. Mas as pessoas que facilitam a liquidez do mercado ficam esmagadas. (1) Definição de erro óbvio. Apenas para fins desta regra, um erro óbvio será considerado como ocorrido quando o preço de execução de uma transação for maior ou menor do que o preço teórico da série em um valor igual a pelo menos o valor abaixo: (2) Definição Do preço teórico. Para fins da Regra 975NY (a), o preço teórico de uma opção é: (A) se a série for negociada em pelo menos uma outra troca de opções, o último preço de oferta com respeito a uma transação de venda errada e o último preço de oferta com Respeito a uma transação de compra errada, apenas antes da negociação, que compõem a Melhor Oferta / Oferta Nacional (8220NBBO8221), conforme divulgado pela Autoridade de Relatório de Preço de Opções (8220OPRA8221) ou (B) se não houver cotações para fins de comparação ou se O diferencial de oferta / oferta da melhor oferta e oferta nacional para a série afetada, antes da transação errada, foi pelo menos duas vezes o diferencial de lance / pedido permitido de acordo com a Regra 925NY (b) (4) conforme determinado por um Oficial de Negociação designado . (3) Ajuste ou busto. O Exchange determinará se houve um erro óbvio conforme definido acima. Se for determinado que ocorreu um erro óbvio, o Exchange deve tomar uma das seguintes ações listadas abaixo. Ao tomar medidas finais, a Bolsa deve notificar prontamente ambas as partes no comércio. (A) Onde cada parte da transação é Market Maker. O preço de execução da transação será ajustado pela Bolsa aos preços previstos nos parágrafos (i) e (ii) abaixo, a menos que ambas as partes concordem em ajustar a transação a um preço diferente ou concordam em interromper o comércio dentro de dez (10) minutos De ser notificado pela troca do erro óbvio. (I) As transações de compra errôneas serão ajustadas para o seu Preço Teórico: mais .15 se o Preço Teórico for inferior a 3 e mais .30 se o Preço Teórico for igual ou superior a 3. (ii) As transações de venda errôneas serão ajustadas à sua Teórica Preço: menos .15 se o preço teórico for inferior a 3 e menos .30 se o preço teórico for igual ou superior a 3. (B) Quando pelo menos uma das partes no erro óbvio não for um Market Maker. O comércio será interrompido pela Bolsa, a menos que ambas as partes concordem com um preço de ajuste para a transação no prazo de trinta (30) minutos após ser notificado pela Troca do Erro Óbvio. Para o dia 91 de outubro, os contratos foram vendidos no ETF, 993 opções negociadas em 1 às 9:30 da manhã comparadas com 81 centavos ontem. O próximo comércio, 8 minutos depois, foi de 15 contratos a 77 centavos. Na minha leitura rápida das regras, parece que o Goldman8217s tem que comer aquele, embora, claro, o último comércio ontem / próximo comércio, 8 minutos depois, não é prova do preço 8222del preço 8221, mas é difícil para Goldman argumentar que era muito inferior a 77 centavos. E a 77 centavos, eles são apenas de 23 centavos, o que parece não o suficiente para destruir o comércio. Para destruir um comércio de ações é relativamente simples, reduzir o comércio de opções, levaria mais tempo, Howard Tai, um analista baseado em Kansas City, Missouri com Aite Group LLC, disse em uma entrevista. Você precisa olhar para cada um dos fatores e, em seguida, executar um cheque de sanidade e dizer: além do preço da equidade do caixa no momento em que aconteceu, como tudo isso o afeta. Ainda assim, quanto mais mecânicos são esses fatores, melhor. 4. Ou talvez os humanos reais tenham tomado essas decisões, mas duvido disso. De qualquer forma, trata-se da mesma coisa que os humanos devem conhecer as regras também. 5. Além disso, se você e GS forem ambos os criadores de mercado, em minha leitura, se fizerem esse comércio e os preços obtidos, você obteve a penalidade de estupidez de 15/30 centavos que o Goldman paga, então isso ainda é um comércio lucrativo e você deve fazê-lo. Contra isso, há todos os negócios que desestabilizam as coisas do mercado8221, mas isso não é necessariamente uma ótima razão para qualquer contraparte em particular não levantar a oferta do mercado abaixo do mercado Goldman8217s depois de tudo, se você não precisar de outra pessoa, então você também pode obter o bônus de estupidez para você mesmo. 6. Por meio do qual eu quero dizer que o algoritmo certo é se, por exemplo, o NBBO é 3.30 e a Goldman vende as suas opções em 1, seu computador deve assumir que você comprou a 3 (a penalidade) e hedge a partir daí. Supondo que você comprou em 1 e apenas ganhe dinheiro com um comércio que será desenrolado, amanhã é burro. 8220Por que eles não definem o que é um comércio válido e programam seu mecanismo correspondente, 8221 disse que Thomas Peterffy, diretor executivo do Interactive Brokers Group, um dos maiores comerciantes de opções de ações nos EUA e pioneiro na negociação de opções eletrônicas. 8220Brokers são obrigados a ter um software que rejeite ordens inválidas. Por que não troca8221 Bem Há uma resposta para essa pergunta ernest tee bass diz: Eu acho que houve um episódio de Andy Griffith que explica isso. Barney desceu de Raleigh para uma reunião de escola secundária, esperando secretamente recuperar Thelma Lou 8212 apenas para descobrir que ela recentemente se casou. Durante a festa, ele se vangloria com qualquer um que escute que ele foi encarregado da seção H-L dos arquivos de impressão digital da Polícia Estadual (você sabe, a seção onde toda a ação é). Talvez Goldman tenha escalfado Barney da Polícia Estadual de NC e colocá-lo no cargo da mesma seção de seus livros de opções. É possível, de qualquer forma. DB nostálgico diz: alguém se lembra dos 4 dorks que compartilham um apartamento que teve como 1m aum e programaram seus profissionais de macbook para fazer todas as suas negociações (8230. Enquanto estavam ocupados a jogar hackie sack), as negociações de opções ruins da Goldman. Abrir uma conta de negociação 8211 recepçãohallintl 10 de setembro de 2015 por Admitido não conseguiu evitar uma estratégia. Negociações de opções de gerenciamento de risco de juros, Trader guy adami admitiu que é o prejuízo financeiro causado por muitos. Diligência para liquidar cobranças decorrentes de. Um grande número de negociações de opções de chamadas pode ser o grupo goldman sachs inc. Opções erradas goldman bad trade amazon e quais são as vendas da agência. Goldman sachs group inc está avaliando a melhor maneira de negociar agressivamente. 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